Если вы представите венчурному капиталисту компанию SaaS с годовой годовой доходностью в 1 миллион долларов, которая растет в 3 раза, вероятность того, что они обратят на нее внимание, составляет 99 %. Если вы представляете робототехнику с продажами в 1 млн долларов, которые растут в 3 раза по сравнению с прошлым годом, они, скорее всего, этого не сделают. Последние несколько месяцев мы встречались со многими основателями, исследователями и инвесторами в этой области, чтобы понять, почему это так, почему это меняется и сужает захватывающие области, в которых мы оптимистичны! Мы с нетерпением ждем инвестиций в робототехнику, если вы являетесь основателем — не стесняйтесь обращаться ко мне: [email protected]

Введение

Сначала стоит изучить историю робототехники (с помощью Джереми Вятта из Amazon). Приводы и двигатели сделали технологически возможной автоматизацию точных и повторяющихся задач управления, что привело к первой волне робототехники. Эти роботы решали точечные задачи и создавались с нуля преимущественно для промышленных целей. Вторая волна была вызвана достижениями в области мобильности и машинного зрения, которые усложнили задачи, которые могли решать роботы. Важно отметить, что эта волна имела успех только в контролируемых средах, таких как склады. Глубокое обучение является основной движущей силой третьей волны, которую можно обозначить как неструктурированное манипулирование. В широком смысле это означает решение несвязанных/обобщенных проблем — представьте себе роботизированную руку, которая может взять любой предмет без предварительной подготовки.

Истории успеха первой волны до сих пор остаются крупнейшими историями успеха в робототехнике: многие компании, основанные в 70-х годах, до сих пор приносят доход в миллиарды долларов. Они требуют больших капиталовложений и устойчивости баланса, что затрудняет их разрушение. Интересно, что Европа является домом для большинства действующих компаний (например, Kuka и ABB), а Япония занимает второе место.

Истории успеха второй волны немногочисленны (есть несколько примеров — большинство в автоматизации склада). Очевидно, что для небольших выходов с длительными сроками требовался больший капитал (по сравнению с SaaS). Несколько основных моментов ниже:

Однако AutoStore — отличный пример того, почему венчурные капиталисты не должны игнорировать робототехнику. В 2021 году объем продаж достиг 328 млн долларов, что на 80 % больше, чем в 2020 году, а объем заказов вырос на 160 %. Ниже мы также можем видеть, что он даже торгуется в верхнем квартиле SaaS-компаний.

Я не буду тратить время на обсуждение попутных ветров для робототехники, поскольку они были постоянными в течение последнего десятилетия, и есть много отчетов McKinsey, на которые вы можете ссылаться. Однако последствия пандемии усилили многие из них, такие как нехватка рабочей силы и давление на маржу.

Инвестиции в робототехнику

Прежде всего, инвестировать в робототехнику далеко не просто. Балдертон глубоко погрузился в робототехнику еще в 2014 году, выделив 22 компании на ранней стадии развития, которые нужно отслеживать по всей Европе — 18 из этих компаний больше не существуют, а остальные четыре определенно не процветают. SaaS-компанию можно создать за несколько месяцев, и вы быстро сможете оценить PMF. Робототехническим компаниям приходится подталкивать пилотов, а это означает, что часто проходят годы, прежде чем они заключат свой первый производственный контракт. Многие компании попадают в пилотное чистилище. Они также требуют большого дополнительного капитала для масштабирования, и это все до того, как мы поставим под сомнение технологическую осуществимость многих из этих компаний (хотя стоит отметить, что 50% рабочих мест можно автоматизировать).

Как видно ниже, это приводит к тому, что ожидания управляют оценками, а не продажами.

За последние пару лет большое количество венчурного капитала хлынуло в сферу робототехники, при этом Tiger Global приняла участие в 19 сделках. GV, Lux Capital, Khosla Ventures и Founders Fund также лидируют в этой области.

Одной из тенденций, которая делает робототехнику более привлекательной для венчурных капиталистов, является робототехника как услуга. Это означает предоставление оборудования, программного обеспечения и обслуживания в одном пакете за ежемесячную плату. Это решает проблему капитальных затрат для клиентов и обеспечивает более предсказуемый доход, а также навязчивые отношения. Есть много кредиторов, обеспеченных активами, которые выходят в пространство и используют эту бизнес-модель, например, Silicon Valley Bank и Kineo Finance. SVB подготовил отличный отчет, в котором обобщаются некоторые ключевые показатели, которые они ищут при страховании бизнеса Оборудование как услуга — можно увидеть много параллелей с SaaS, что делает венчурные капиталисты более удобными. Тем не менее, модели RaaS имеют свою цену, о чем свидетельствуют приведенные ниже мультипликаторы дохода.

Захватывающие тенденции

Автономная проверка

Одной из самых интересных тенденций является автоматизированный сбор данных, то есть использование роботов для регулярного сбора надежных данных, которые жизненно важны для операций. Кажется, именно сюда поступает большая часть капитала: около 15% сделок за последние два года приходится на космос. Во многих отраслях обязателен периодический сбор данных, например, склады должны постоянно проверять запасы, а нефтяные вышки должны проверять ряд датчиков, чтобы убедиться в отсутствии аномалий. Многие из этих задач невероятно утомительны и зачастую опасны для человека. Текущие варианты либо нанимают больше операторов, либо устанавливают тысячи датчиков IoT, которые борются с затратами на электроэнергию, сети передачи данных, облачное хранилище и обслуживание — ни один из них не масштабируется.

Также уделяется повышенное внимание профилактическому обслуживанию, а это означает, что операторы будут не только собирать данные, чтобы проверять, не пошло ли что-то не так, но они также могут использовать эти данные для прогнозирования аномалий и делать много других умных вещей.

Когда-то легендарная компания Boston Dynamics Spot теперь достаточно коммерциализирована, и в стартапах по всему миру появляются передовые технологии. Это означает, что успех будет зависеть от глубоких слоев программного обеспечения, которые могут превратить обычный сбор данных в полезную информацию. Интересно видеть, что сама Boston Dynamics сместила большую часть своего внимания на автономное инспекционное пространство.

Слои абстракции

Спрос на большинство технологий опережает таланты, но это особенно заметно в робототехнике.

Многие стартапы пытаются абстрагироваться от ненужных сложностей, связанных с робототехникой, чтобы позволить большему количеству операторов использовать эту технологию. Это также открывает успех для программного обеспечения в робототехнике.

Наиболее заметным из них является Wandelbots, который позволяет операторам программировать путь робота, просто указывая волшебной палочкой (что ранее потребовало бы инженера-робототехника и нескольких часов). Проблема с абстракцией в робототехнике заключается в том, что оборудование и варианты использования могут быть очень фрагментированы и разбросаны, что затрудняет масштабирование. Это означает, что очень важно сосредоточиться на конкретных секторах или вариантах использования.

Один из основателей, с которым я разговаривал, заявил, что:

Автоматизация — это проблема управления изменениями, а не техническая проблема. Необходимо сосредоточиться на успехе клиентов, чтобы вы не могли охватить конечную часть

Совместная робототехника

Совместная робототехника (также известная как коботы) — одна из самых быстрорастущих, но и наиболее противоречивых областей робототехники. Промышленные роботы не предназначены для работы с людьми — на самом деле они очень опасны, а это означает, что существует строгое законодательство о том, что роботы могут делать с людьми в непосредственной близости (например, ограничения скорости и крутящего момента). Коботы предназначены для работы с людьми, чтобы робот мог выполнять повторяющиеся задачи в рабочем процессе, а человек мог выполнять необходимые индивидуальные настройки (например, в электронике). Есть также доказательства, показывающие, что люди + роботы на самом деле более продуктивны, чем роботы по отдельности.

Компания Universal Robots проложила путь для коботов и добилась огромного успеха — ее продажи достигли 312 долларов США, увеличившись на 40% в годовом исчислении. Многие промышленные предприятия переходят на коботов, оправдывая это тем, что за ними может быть будущее, но Universal Robotics по-прежнему доминирует.

Тем не менее, нельзя избежать того факта, что существуют ограничения на то, что эти роботы могут делать из-за законодательства — коботы были описаны как «автоматизация в замедленном темпе». Инвестирование в коботов было бы ставкой на то, что это законодательство будет ослаблено в будущем.

Автоматизация склада

При обсуждении робототехники трудно игнорировать автоматизацию склада. Amazon не была бы там, где она есть сегодня, если бы не переключила свое внимание на автоматизацию после приобретения Kiva Systems. Это больше не приятно иметь, с ростом электронной коммерции и спросом на более короткие сроки доставки это стало обязательным условием устойчивого роста. Стоит отметить, что Exotec, одна из самых интересных робототехнических компаний в Европе (если не в мире), занимается автоматизацией складов.

Это зрелый сектор, но возможности все еще есть, 75% складов по-прежнему не имеют какой-либо формы автоматизации. Большинство из них находятся в сегменте менее 1000 м², что свидетельствует о том, что основная возможность заключается в «микро-выполнении» / МСП. Важно отметить, что целью всех компаний является e2e-автоматизация с «отбойным» режимом работы. Это означает, что интегрированные решения имеют огромную ценность, что может усложнить жизнь мелким игрокам, которые сосредоточены на точечных задачах.

Основываясь на успехе AutoStore, существует множество стартапов, пытающихся внедрить метод кубика Рубика в меньших масштабах. Самое большое препятствие для преодоления здесь — доказательство рентабельности инвестиций; на складе масштаба Amazon экономическая эффективность автоматизации очевидна, поскольку необходимо присутствие сотен операторов. На небольшом складе, где всего три или четыре оператора, это труднее оправдать.

Заключение

Во многих случаях автоматизация перестала быть приятной — теперь она необходима для устойчивого роста. Исторически сложилось так, что доминировали традиционные игроки, но у стартапов появилось много новых инструментов, таких как «Робототехника как услуга». В настоящее время также проводятся тематические исследования (например, AutoStore), чтобы показать инвесторам, что есть возможности для огромных выходов.

Balderton Capital поддержал многие из самых амбициозных предприятий Европы, и есть убедительные признаки того, что робототехника будет играть ключевую роль в следующей волне. Если вы являетесь основателем в области, мы хотели бы услышать от вас, не стесняйтесь обращаться ко мне: [email protected]