Облигации не обеспечивают реальной доходности и не защищают от фондовых рисков (но несут риск инфляции)
Вуди Вигманн
Если у вас есть значительные сбережения и все ваше финансовое благополучие зависит от ОДНОЙ пары финансовых активов, остающихся несвязанными, удачи (потому что вы можете видеть, что эта петля рушится на графиках ниже).
Вот ежемесячная корреляция между VTI и BND с 01.12.2010 по 31.12.2018.
Оба рисунка взяты с сайта www.portfoliovisualizer.com
Вот корреляция с 01.12.2018 — 30.11.2021 на основе месячной доходности:
Это не снижение риска акционерного капитала.
Более того, как умело обсудили в своем подкасте господа из Resolve Asset Management, для того, чтобы извлечь выгоду из премия за ребалансировку полностью.
Трудно устоять перед ежедневным выбросом дофамина, который человек получает от владения портфелем с крайне негативным перекосом 60/40 в эти эйфорические времена.
Песня сирены мощная. Возможно, часто цитируемый «бесплатный обед», известный как диверсификация, действительно бесплатен только в теории, поскольку наличие положительного перекоса портфеля на бушующем бычьем рынке сопряжено с эмоциональными потерями.
Просто помни:
- Неспособность отсрочить вознаграждение означает пожертвовать избыточной прибылью и снизить риск, возникающий за счет систематической перебалансировки несвязанных активов.
- Держать отрицательную асимметрию — все равно, что брать кредит у мафии — деньги всегда текут и всегда плохо кончаются.
