Падение без парашюта с высоты 25 000 футов, волатильность цен на биткойн и потенциал национальной хартии для кредитования на рынке попали в поле нашего зрения на этой неделе. Мы также изучаем, что делают некоторые хеджи после пощечины в стиле Джерси, сравнение UBS итальянских и американских банков, публично торгуемое господство технологических компаний и сбор данных о медицинском страховании. Наконец, мы выделяем Brave Software, стартап, пытающийся увеличить количество микроплатежей.

Глубоко

Что входит в вашу систему безопасности?

На прошлой неделе Люк Айкинс установил новый мировой рекорд Гиннеса, когда он выпрыгнул из самолета на высоте 25 000 футов без парашюта (нарочно) и благополучно приземлился в калифорнийской пустыне. Помимо своего умения позиционировать свое тело во время падения, Эйкинс выжил, потому что у него была хорошая сеть — на самом деле, действительно хорошая сеть — готовая поймать его. Это заставило нас задуматься о параллелях с тем, что, должно быть, чувствовали тысячи специалистов по финансовым услугам в Deutsche Bank и Credit Suisse на прошлой неделе, когда узнали, что их фирмы будут исключены из индекса Stoxx 50 в следующем году из-за падения цен на акции. Вместо того, чтобы спрашивать: Когда закончится свободное падение? более уместным может быть вопрос: Насколько хороша моя система безопасности? Будь то в DB, ​​CS или в одном из других потрепанных гигантов, многие банковские служащие в наши дни чувствуют себя как Айкинс — быстро падают без парашюта. Вот почему необходимо иметь действительно сильную сеть в виде жизнеспособного резервного плана. Подготовка также важна. Айкинс готовился к этому прыжку почти два года, несмотря на то, что он элитный парашютист, который регулярно тренирует военные спецподразделения. Он потратил много времени и усилий, чтобы освоить технику и аэродинамику, необходимые для повышения его шансов на выживание. То, как он подошел к проблеме свободного падения, должно послужить уроком для банковских профессионалов, большинство из которых не без оснований думают, что в наши дни гравитация работает против них.

Подробнее об удивительном прыжке Айкинса без парашюта читайте здесь.

Волатильность биткойнов в полную силу.

Из-за нарушения безопасности в гонконгской Bitfinex, известной бирже цифровой валюты, цена биткойна упала примерно на 20% за один торговый день. Взлом, в результате которого было украдено 119 756 биткойнов, является последним в серии нескольких ограблений, в ходе которых хитрые хакеры, обманувшие протоколы безопасности, украли цифровую валюту на миллионы долларов. Этот конкретный взлом имеет большое значение, и дело не только в том, сделала ли Bitfinex что-то, чтобы заслужить это. Фиатные валюты всех типов — доллары, иены, биткойны и эфиры, и это лишь некоторые из них — имеют ценность только в том случае, если они внушают доверие. Это вдвойне верно для цифровых валют, потому что, в отличие от законного платежного средства, легитимность биткойнов развивается и варьируется по всему миру. Уверенность = кислород для биткойна, что, в свою очередь, приводит нас к двум выводам: 1) степень волатильности биткойна предполагает, что сообществу биткойнов предстоит проделать большую работу, чтобы восстановить веру в валюту; и 2) Это прекрасное время, чтобы заняться бизнесом по обеспечению безопасности цифровых валют.

Национальная хартия кредиторов на рынке?

Существующее лоскутное одеяло законов штата за штатом, хотя и несовершенное, оказалось работоспособным для многих рыночных кредиторов и может быть предпочтительнее национального стандарта. Согласно этой статье Bloomberg, эту точку зрения разделяют несколько рыночных кредиторов. Prosper, Can Capital и Fundera были названы фирмами, выразившими беспокойство по поводу того, что спонсируемый OCC национальный стандарт, регулирующий рыночное кредитование, создаст новые головные боли для сектора, поскольку уменьшится маневренность от штата к штату. Это может быть правдой, но мы считаем, что основной причиной сопротивления национальному стандарту является то, что эти платформы потратили много времени и усилий на разработку стратегий для каждого штата. Замена этих индивидуальных подходов общим стандартом уменьшает ров, который более крупные платформы использовали для увеличения масштаба по сравнению с игроками с меньшим капиталом.

КОРОТКО

Больше технологий, меньше длинных и коротких позиций, похоже, в картах для хеджирования. Инвестиционный совет Нью-Джерси — это последний пенсионный фонд, который сократит подверженность хедж-фондам и будет отказываться от длинных коротких и ориентированных на события событий. средства целиком (см. здесь). В ответ на эту национальную тенденцию несколько крупных фондов наращивают свои предложения по количественному анализу с помощью компьютеров. Если результаты количественных расчетов будут по-прежнему превосходить стратегии, основанные на выборе или продаже ценных бумаг людьми (большое если, учитывая ограничения по размеру многих количественных стратегий), внутренняя работа фондов будет продолжать меняться. Внешне они могут по-прежнему выглядеть как хедж-фонды, но внутри они будут иметь мало общего с фундаментальными магазинами, полными людей, занимающихся исследованиями и заявками SEC.

UBS сравнивает итальянские и американские банки. Перефразируя Марка Твена, можно сказать, что существует ложь, наглая ложь и не очень нейтральные опросы, созданные для того, чтобы вызвать провокацию во время медленного летнего сезона. Это наш взгляд на новый опрос UBS, в котором говорится, что итальянские банки и банки США наиболее уязвимы для сбоев в сфере финансовых технологий в течение следующих 12 месяцев. Мы не уверены и в некоторых других выводах исследования: французским и японским банкам не нужно беспокоиться о перебоях в работе, а банкоматы уйдут на смену телефонным будкам.

Что такое технологическая компания? На прошлой неделе Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon и Facebook — все так называемые технологические компании — составили новый список пяти крупнейших публичных компаний США. ExxonMobil и Berkshire Hathaway были отброшены в сторону. Со временем этот список меняется в зависимости от состояния различных отраслей, но для нас самое интересное — характеристика. ExxonMobil, например, потратила более миллиарда долларов на исследования и разработки в 2015 году. Почему это не технологическая компания? В то же время Apple можно отнести к категории производителей устройств, а Alphabet можно рассматривать как обладателя крупнейшего в мире рекламного бизнеса. Спасибо нашим друзьям из Weekend Briefing за то, что отметили эту историю. Если ваше внимание привлекают темы, связанные с обществом и инновациями, вам следует подписаться на их публикации.

Обращение ко всем стартапам по обработке данных: вы нам нужны. Производители лекарств и страховые компании продолжают искать виновных в резком росте страховых взносов. В связи с тем, что в 2017 году страховые взносы существенно вырастут, отчеты, подобные этому от Avalere, подливают масла в огонь обвинений. Проблема, как признает Avelere, заключается в том, что он может собирать данные только по девяти штатам, потому что большинство планов работодателей не проходят исчерпывающую нормативную проверку, как это делают планы [для отдельных лиц Obamacare], и ​​в большинстве штатов нет сопоставимых данные о причинах увеличения тарифов [для больших групповых планов медицинского страхования]. Могут ли некоторые стартапы решить эту проблему сбора данных до того, как расходы на здравоохранение обанкротят страну?

Лучшие специалисты в области машинного обучения видят возможности управления капиталом. После финансирования серии B в размере 21 миллиона долларов под руководством Norwest и Intel Capital генеральный директор CognitiveScale Акшай Сабхихи объяснил в сообщении в блоге, почему он использует отраслевой подход, который включает в себя управление капиталом: В финансовых услугах богатство управления, триллионы долларов перейдут из рук в руки в ближайшие шесть-восемь лет… и новые благотворители этого богатства требуют более личных отношений со своими инвестиционными профессионалами. Позже в посте он сказал, что один клиент частного банка использует продукты его компании для обслуживания в десять раз большего числа клиентов, чем можно было бы обслуживать в противном случае.

Яйцо на лице — это относительно. Hampton Creek, производитель майонеза без яиц, подвергается критике за то, что его поймали на покупке собственного продукта, чтобы получить прибыль и произвести впечатление на крупных инвесторов, среди которых Khosla Ventures и гонконгская Li Ka-shing. Но прежде чем вы слишком резко осудите компанию, подумайте вот о чем: центральные банки уже много лет покупают собственный майонез своих стран на миллиарды долларов, что является величайшей попыткой обмануть всех времен. По крайней мере, манипуляции Хэмптона привели к устойчивому росту. Действительно, у кого больше яиц на лице? Генеральный директор Hampton Джош Тетрик или члены ЕЦБ, Банка Англии, Банка Японии и ФРС, покупающие облигации?

Примечательная компания: Brave Software.

Получив финансирование в размере 4,5 млн долларов, этот стартап из Сан-Франциско имеет хорошие возможности для того, чтобы извлечь выгоду из растущей тенденции микроплатежей. Стремясь решить проблему, связанную с тем, что большинство браузеров не поддерживают микроплатежи за контент, Brave продвигает более быстрый и безопасный просмотр, позволяя издателям более эффективно монетизировать свои усилия. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с сайтом компании здесь.

Приходы и уходы.

Digital Asset Holding расширил свою команду, наняв восемь профессионалов, включая Кэрол Матис в качестве финансового директора компании. Матис ранее был финансовым директором в RBS Securities. Другие сотрудники включают Эндрю Писано (развитие бизнеса), Джоша Варсано (отдел кадров), Гэвина Уэллса (Европа) и Мартина Корбмахера (стратегический советник).

Цитата недели.

Очень важно рисковать. Я думаю, что исследования очень важны, но, в конце концов, вы должны действовать, руководствуясь своими инстинктами и чувствами, рисковать и быть бесстрашными. Когда я слышу, что компанией управляет команда, мое сердце замирает, потому что нужен лидер с видением и сердцем, способный двигаться вперед».

~ Анна Винтур

Первоначально опубликовано на сайте www.thefinancialrevolutionist.com 6 августа 2016 г.