Машинное обучение (ML) и искусственный интеллект (AI) - это следующая мегатенденция, которая затронет тысячи предприятий и миллионы людей по всему миру. Некоторые обеспокоены тем, что новые технологии полностью заменят людей в определенных областях (производство, бухгалтерский учет и т. Д.), В то время как другие указывают на повышение производительности и эффективности. Будущее искусственного интеллекта в значительной степени неопределенно, но мы можем с уверенностью сказать, что в эту область будут вложены миллиарды, и это приведет к выдающимся инвестициям. Компании, которые смогут успешно ориентироваться в этой области, в будущем будут доминировать в различных отраслях и приносить акционерам миллиарды прибыли. Есть компании, которые инвестируют в эту область в течение многих лет, и она уже обеспечивает большую часть их продуктов или услуг. Давайте посмотрим на нынешних лидеров в области искусственного интеллекта.

5. IBM (IBM)

«Биг Блю» был одним из первых крупных игроков, которые вышли на поле искусственного интеллекта. IBM представила Watson в 2011 году как инструмент для анализа огромных объемов данных. Watson не запрограммирован, скорее он учится у экспертов и на каждом взаимодействии и может находить закономерности в больших данных, которые до сих пор были невидимы для людей или компьютеров. Он доставляется через облако и анализирует большие объемы данных, понимает сложные вопросы, поставленные на естественном языке, и предлагает ответы, основанные на фактах. IBM не выделяет Watson в разбивке по доходам, поэтому трудно сказать, насколько велик бизнес на самом деле. Руководство возлагает большие надежды на Watson и видит потенциал, особенно в биотехнологиях, финансовых услугах или телекоммуникациях. Недавно компания подписала соглашение с Массачусетским технологическим институтом об инвестировании 240 долларов в новую лабораторию ИИ MIT – IBM Watson. Предприятия Watson в области онкологии пока что были умеренно успешными, но пока не выполнили все свои обещания.

IBM часто называют большой, неэффективной и бюрократической организацией. Дело в том, что за последний год они потратили 4 миллиарда долларов на НИОКР и в 2016 году получили более 8000 патентов - больше, чем любая другая компания в мире.

Рыночная капитализация IBM снизилась до 136 миллиардов долларов, а ее акции торгуются с 11-кратным свободным денежным потоком. Продажи снижались 21 квартал подряд, и большинство инвесторов довольно пессимистично оценивают будущее компании. Прорыв в исследованиях искусственного интеллекта или рост доходов Watson могут значительно поднять акции компании, поскольку мультипликаторы оценки сейчас довольно низкие, и любые положительные новости могут вызвать изменение настроений.

4. Salesforce (CRM)

Salesforce (CRM) - это компания-разработчик корпоративного программного обеспечения, специализирующаяся на управлении взаимоотношениями с клиентами. Несмотря на меньшие ресурсы, чем у их конкурентов SAP или Oracle, компания разработала собственное решение AI под названием Einstein, которое доступно всем клиентам с марта 2017 года. Его можно использовать для решения различных проблем, например, Einstein может сканировать ваши электронные письма и может предсказать, какие контакты, вероятно, откроются и завершат сообщение, или, если вы маркетолог, он может определить, общаетесь ли вы с лицом, принимающим решения, которое действительно может купить ваш продукт. Этот инструмент довольно умный и гибкий, и его можно использовать также для более общих целей, например, для улучшения рабочего процесса вашей организации.

Компания не выделяет доходы от этой услуги, поэтому пока неясно, сколько денег она на самом деле приносит. Ежемесячная подписка на Einstein может стоить от 50 до нескольких тысяч долларов, в зависимости от того, к какой функции вы хотите получить доступ. Слова «Эйнштейн» и «искусственный интеллект» ни разу не упоминаются в их последней годовой или квартальной отчетности, поэтому ясно, что ИИ не является основным направлением деятельности Salesforce на данный момент. Эйнштейн - это инструмент для удержания и, возможно, привлечения клиентов, который помогает компании оставаться более конкурентоспособной по сравнению с ее более крупными конкурентами SAP и Oracle.

Общая выручка выросла на 26% во втором квартале 2018 года и достигла 2,56 миллиарда долларов, а в этом году превысит 10 миллиардов долларов, что является новым рекордом. Компания снова стала прибыльной, и ожидается, что операционная маржа вырастет в течение следующих нескольких лет благодаря большему размеру. Акции продаются с коэффициентом P / S 7,3, что намного ниже исторических пиков, в то время как выручка по-прежнему быстро растет.

3. Amazon (AMZN)

Интернет-магазин уже много лет занимается практическим применением машинного обучения. Некоторые из них хорошо заметны, например, их автономные дроны доставки Prime Air; круглосуточный магазин Amazon Go, который использует машинное зрение для устранения очередей на кассе или Alexa, облачный помощник AI. Но большая его часть остается скрытой под поверхностью. Amazon использует сложные алгоритмы для анализа и прогнозирования спроса на продукты, отображения рекомендаций по продуктам на сайте, ранжирования в поиске, обнаружения мошенничества и многого другого. Машинное обучение работает как невидимая рука внутри компании, которая медленно и неуклонно улучшает операции, продукты и услуги. Кроме того, Amazon продает машинное обучение как услугу клиентам AWS (Amazon Web Services). Вы можете использовать его для анализа посещаемости вашего сайта, покупательского поведения ваших клиентов или поведения ваших сотрудников. Как и в случае с большинством своих продуктов, Amazon постоянно снижает стоимость машинного обучения, чтобы сделать его доступным для большинства разработчиков. Поскольку он доставляется через облако, не требуется инвестиций в оборудование или инфраструктуру, вы платите по мере использования и можете масштабироваться по мере роста. Диапазон применения - от распознавания изображений и анализа лиц до распознавания речи. Недавно компания объявила о планах открыть в начале 2018 года в Барселоне новый научно-исследовательский центр, специализирующийся на машинном обучении.

Из-за своей потребности в огромных вычислительных мощностях Amazon в прошлом разработала внутренние решения многих проблем и продала их внешним клиентам (например, AWS). Машинное обучение не является исключением, компании требовались сложные методы анализа данных, чтобы рекомендовать продукты на своем веб-сайте, поэтому она вложила значительные средства в эту область. В результате получается продукт, который можно продавать существующим клиентам и который имеет очень низкие дополнительные затраты, что помогает увеличить маржу прибыли компании. Фактически, операционная прибыль AWS во втором квартале 2017 года составила 1,8 миллиарда долларов, тогда как операционные убытки других подразделений Amazon, включая розничную торговлю, составили 174 миллиона долларов. Выручка по-прежнему растет быстрыми темпами, и усилия компании в области ИИ будут способствовать дальнейшему росту в будущем.

2. Baidu (BIDU)

Baidu - доминирующая поисковая система в Интернете в Китае и одна из крупнейших технологических компаний страны. За последние 2,5 года компания потратила около 3 миллиардов долларов на исследования и разработки, большая часть из которых была направлена ​​на искусственный интеллект и машинное обучение. В Baidu работает более 1300 ученых в своем центре искусственного интеллекта, и планируется добавить еще сотни. Компания инвестировала в исследования и разработки во многих областях искусственного интеллекта - от автоматизированных персональных помощников до автономных автомобилей и здравоохранения. Baidu занимает очень высокую долю рынка цифрового поиска, что дает им доступ к данным о десятках миллионов людей. Затем они могут загружать данные в свои платформы искусственного интеллекта и машинного обучения, чтобы тестировать их и наблюдать закономерности. Компания уже вложила значительные средства в такие области, как распознавание изображений и голоса или обработка естественного языка.

Большая часть их кода AI доступна в формате с открытым исходным кодом, доступном разработчикам по всему миру. Однако также продает ИИ как услугу, и компании могут использовать системы Baidu для анализа данных, продукт очень похожий на AWS ML от Amazon. В качестве конкуренции Amazon Alexa, Baidu выпустила Xiaoyu Zaikia («Рыбка», робота, способного заказывать товары через Интернет или управлять оборудованием умного дома (дверями, температурой и т. Д.). Компания также работает над «Baidu Doctor», программа чата, которая будет диагностировать болезнь по голосу человека. Baidu также вложила значительные средства в автономные автомобили, которые должны появиться на улицах в 2021 году.

В марте этого года компании был нанесен удар, когда главный исследователь искусственного интеллекта Эндрю Нг уволился, чтобы использовать другие возможности. Г-н Нг пришел в Baidu из Google в 2014 году и был главной движущей силой их усилий в области ИИ. Несколько дней назад компанию покинул директор лаборатории искусственного интеллекта Baidu в Кремниевой долине Адам Коутс. Хотя эти отступления, безусловно, являются неудачей, они не остановят усилия Baidu в области искусственного интеллекта, и мы, безусловно, можем ожидать многих великих изобретений в будущем.

Выручка выросла на 14% до 3,08 миллиарда долларов в квартале, закончившемся 30 июня 2017 года. Руководство ожидает, что минимальный объем продаж в третьем квартале составит 3,4 миллиарда долларов, что на 27% больше по сравнению с тем же периодом 2016 года. При рыночной капитализации в 84 миллиарда долларов и прогнозируемая прибыль составляет 3,2 миллиарда долларов, компания торгуется с прибылью, в 26 раз превышающей ожидаемую, что недорого, учитывая ожидаемый рост на 27–30% в следующие несколько кварталов.

1. Алфавит (GOOG)

Самая популярная в мире поисковая компания определенно не дремлет за рулем. Google работает над автономными транспортными средствами с 2009 года, и их компания Waymo находится в авангарде исследований беспилотных автомобилей. Инвестиции компании в искусственный интеллект и машинное обучение за последнее десятилетие позволили улучшить алгоритмы поиска, переводчик Google, рекомендации на YouTube, голосовой поиск и многие другие функции продукта. Google работает в этой области много лет и поддержал ее миллиардами долларов, так что во многих отношениях она опережает других конкурентов. Подобно Amazon и Baidu, компания предлагает ИИ и машинное обучение «как услугу» на своей облачной платформе. Другие компании или разработчики могут легко получить доступ к этим расширенным функциям через API. Они также выпустили TensorFlow, программную библиотеку для машинного обучения, под лицензией с открытым исходным кодом.

Кроме того, в 2014 году Google приобрела DeepMind, британскую компанию в области искусственного интеллекта, которая входит в число лидеров в этой области. Бот AlphaGo AI победил Ли Седола, чемпиона мира по китайской настольной игре го. Это был большой технологический успех, поскольку го намного сложнее, чем шахматы или другие настольные игры, и предполагает очень большое количество возможных результатов. Другая команда Alphabet под названием Google Brain также занимается исследованиями искусственного интеллекта.

Alphabet не выделяет доходы от AI или ML отдельно, но включает их в раздел «Другие ставки» в отчете о прибылях и убытках. В их состав входят Waymo, Google Fiber, Nest и другие предприятия, в которые компания инвестировала. Во втором квартале 2017 года доход от Other bets составил 248 миллионов долларов, или только 1% от 26 миллиардов долларов, заработанных во втором квартале. Хотя вклад исследований ИИ в их прибыльность и прибыль может показаться незначительным, это снова похоже на невидимую руку, улучшающую операции во многих отношениях и помогающую им оставаться на вершине конкурентов. Компания растет более чем на 20% в год и продает ее с форвардным коэффициентом P / E, равным 23, и мы считаем, что она справедливо оценена по сравнению с перспективами ее роста. Полезным инструментом оценки также является коэффициент P / S, который в основном представляет собой рыночную капитализацию, деленную на объем продаж. Чем меньше цифра, тем дешевле акции. Alphabet торгуется с P / S на уровне 6,5, что ниже пиков 2010 и 2014 годов, что свидетельствует о дешевизне акций по сравнению с историческими ценами.

Заключение

Машинное обучение и искусственный интеллект все еще находятся на ранних стадиях развития. Количество приложений вырастет во много раз по сравнению с текущим уровнем, поскольку все больше пользователей и предприятий будут использовать ИИ и узнавать, как применять его в своей области. В эту область выйдет гораздо больше конкурентов, в том числе Microsoft, Apple и Facebook, которые также вкладывают значительные средства в ИИ и разрабатывают аналогичные услуги, как и нынешние лидеры. Ожидается, что другие компании, такие как Nvidia (NVDA) и Intel (INTC), будут доминировать на рынке микросхем ИИ стоимостью 30 миллиардов долларов. Искусственный интеллект - это неудержимая сила, и с каждым годом он будет становиться все сильнее и сильнее, обеспечивая все больше и больше предприятий по всему миру. Пока неясно, кто станет окончательным победителем, но компании, перечисленные выше, имеют высокие шансы сохранить свое лидерство. Вот итоговая диаграмма затрат на НИОКР, понесенных в 5 компаниях: