Кризис Covid-19 оказывает сильное влияние на рынки энергии и сырья. Но традиционная концепция волатильности цен не отражает многих аспектов этой нестабильности и в некоторых случаях вводит в заблуждение. Руководителям по закупкам требуется более точная информация, чтобы оптимизировать решения о покупках в мире после Covid-19.

Проиллюстрируем это на примере стали в Китае и природного газа во Франции.

Сталь в Китае — Огонь подо льдом

Несмотря на падение ВВП Китая на 6,8 % в первом квартале этого года, цены на сталь в Китае продолжили тенденцию к умеренному снижению, начавшуюся в 2019 году:

Вопреки тому, что вы ожидаете, кризис Covid-19, по-видимому, не повлиял на волатильность цен, и в настоящее время она находится ниже своего исторического среднего значения:

Но за этой очевидной стабильностью скрывается резкий сдвиг в динамике рынка. Мы можем видеть это, когда смотрим на предварительные ценовые индикаторы, которые Datapred автоматически выбирает для цен на китайскую сталь:

С 2016 года макроэкономические данные и данные о промышленной стали были нашими основными индикаторами роста. Если добавить цены на другие товары, цены на отдельные акции и качество воздуха, контекстуальные индикаторы внесли 60–80% прогнозной эффективности Datapred на этом рынке.

Но с 22 января и первых ограничений в Китае контекстуальные индикаторы стали бесполезными. Ценовой импульс подскочил со среднего вклада в 15% до вклада Covid-19 в 65%.

Ценовой тренд не изменился, традиционная волатильность цен не изменилась, но динамика рынка настолько нова, что Datapred говорит нам: «Знаете что, я больше не понимаю контекста, я просто воспользуюсь последними движениями цен».

Для китайской стали нестабильность подобна огню подо льдом: обжигающая динамика рынка под холодным слоем монотонного ценового тренда и низкой волатильности цен.

Природный газ во Франции — оркестр «Титаник»

Цена на природный газ во Франции упала ниже своего исторического минимума с момента введения общенационального карантина 16 марта, отражая более масштабный экономический кризис. Но это похоже на продолжение нисходящей тенденции, начавшейся в декабре 2019 года:

Как и сталь в Китае, нестабильность рынка не привела к волатильности цен. Технические изменения в структуре французского рынка природного газа вкупе с необычными погодными условиями больше повлияли на волатильность цен прошлым летом, чем нынешний кризис:

Наконец, индикаторы предварительной цены не изменились. Другие европейские цены на газ и погодные условия по-прежнему обеспечивают 85 % прогнозной эффективности Datapred на этом рынке, а ценовой импульс — 8–10 %:

Таким образом, мы вспоминаем оркестр Титаника: цена падает, но ценовой тренд, волатильность цены и опережающие ценовые индикаторы продолжают играть ту же музыку.

Так что же делать начальнику отдела закупок?

Нестабильность, несомненно, увеличилась в обоих наших примерах, но приняла очень разные формы. Мы видим три урока для корпоративных покупателей, желающих сократить свои расходы на энергию и сырье в нашем мире после Covid-19.

  • Качественного анализа макроэкономических тенденций и отраслевых данных явно недостаточно. Он слишком медленный и игнорирует слишком много ценовых драйверов. Наш клиент, покупающий сталь в Китае, был бы потерян, если бы Datapred проигнорировал более реагирующие опережающие ценовые индикаторы.
  • Анализ волатильности — один из основных инструментов современных финансов, но он не дает полной картины нестабильности рынка. Глядя только на волатильность цен, мы пришли бы к выводу, что на китайском стальном и французском газовом фронтах все спокойно, и это было бы нелепо.
  • С точки зрения моделирования гибкость — это главное. Непрерывное объединение многих типов данных и моделей прогнозирования является ключом к поддержанию эффективности прогнозирования независимо от контекста. Что касается стали в Китае и природного газа во Франции, кризис Covid-19 не повлиял на способность Datapred предвидеть ценовые тенденции:

Первоначально опубликовано на https://www.datapred.com.